Borsa İstanbul'da hisse senedi seçerken grafikler ne kadar önemliyse, şirketin finansal sağlığını gösteren bilanço da o kadar hayatidir. Fiyatlar kısa vadede spekülasyonla hareket edebilir; ancak uzun vadede daima şirketin kâr büyümesini takip eder.
Bilanço analizinde ilk odaklanılması gereken kalem 'Esas Faaliyet Kârı' ve 'FAVÖK'tür (Faiz, Amortisman ve Vergi Öncesi Kâr). Bir şirketin net kârı arsa satışı veya kur farkı geliri gibi tek seferlik kalemlerle yüksek görünebilir. Gerçek büyüme, şirketin ana işinden ürettiği FAVÖK'ün çeyreklik ve yıllık bazda enflasyonun üzerinde artmasıyla ölçülür.
F/K (Fiyat/Kazanç) oranı, şirketin piyasa değerinin yıllık net kârına bölünmesiyle bulunur. Bir hissenin F/K'sı 8 ise, şirket mevcut kârlılığıyla kendini 8 yılda amorti ediyor demektir. Ancak tek başına F/K yanıltıcı olabilir; mutlaka aynı sektördeki rakipleriyle (örneğin bankacılık veya demir-çelik sektör ortalamasıyla) kıyaslanmalıdır.
PD/DD (Piyasa Değeri / Defter Değeri) oranı ise şirketin özkaynaklarına göre fiyatını ölçer. 1'in altındaki PD/DD değerleri hissenin özkaynaklarının dahi altında (iskontolu) işlem gördüğünü gösterebilir.
Son ve en hayati oran ise 'Net Borç / FAVÖK' çarpanıdır. Bu oranın 2.5 - 3.0 seviyesinin altında olması şirketin borçlarını ana faaliyet gelirleriyle rahatça ödeyebileceğini ve finansal krizlere karşı korunaklı olduğunu gösterir.
Yatırım Terminali üzerinde şirketlerin temel rasyolarını saniyeler içinde görüntüleyebilir ve sektör ortalamalarıyla kıyaslayabilirsiniz.